Каракалпаки издревле занимались земледелием и животноводством. В поэме «Кирк киз» («Сорок девушек») есть сведения о том, как каракалпаки осваивали земли, строили водные сооружения, обрабатывали землю и растили хлеб, создавали сады.

Каракалпаки занимались земледелием на землях Приаралья и на землях между реками Амударьи и Сырдарьи. Они собирали богатый урожай пшеницы, ячменя, проса и др. Канал, построенный каракалпаками в бассейнах Янгидарьи и Кувандарьи, и оросительные сооружения свидетельствуют о том, что земледелие занимало ведущее место в их хозяйстве. В конце XVIII века в низовьях Амударьи появились земледельческие области Калликул и Кегейли, а в середине XIX века — Чимбай и Кунграт. В земледелии использовались такие орудия труда, как плуг, кетмень, лопата, серп и т. д.

В экономической жизни каракалпаков также важное место занимало и животноводство. Содержались стада крупнорогатого скота, овец, коз, лошадей, верблюдов. Животноводы в течение года на повозках, запряженных волами и верблюдами, вместе с отарами и табунами кочевали по пастбищам. Для зимовки заготавливалось сено.

В экономической жизни каракалпаков также было развито рыболовство. Большие возможности для развития рыболовства созданы были бассейнами рек и Приаралья. Рыболовство и охота считались дополнительными источниками пропитания для населения.